变频空气能热泵不装水箱行不行，不是不行是不建议，不安装水箱的缺点如下：

1、供暖系统水容量较小，变频空气能热泵机组会频繁启停，影响其寿命和电能消耗。

2、变频空气能热泵化霜时（相当于制冷）从水中吸热，供暖水温会出现较大波动，影响舒适度。

3、增加供暖水系统中的气堵和杂质堵塞的风险。

不安装水箱可减少空间占用，减少水箱购买和安装成本。如果决定不安装水箱，可以考虑以下措施来缓解可能出现的问题：

1、选择合适的主机：选用具有较好控制功能的变频空气能热泵主机，以减少频繁启停。

2、优化系统设计：合理设计管道布局和管径，以确保水流畅通。

3、安装排气阀：在系统中适当位置安装排气阀，以排除气体。

4、定期维护：定期清洗和维护系统，以减少杂质堵塞。

综上所述，虽然变频空气能热泵可以不装水箱，但需要综合考虑系统的稳定性、舒适度和节能性等因素。在实际应用中，建议根据具体情况咨询专业的热泵安装人员，以确定是否需要安装水箱以及如何优化系统设计。